一個(gè)泡沫破滅后，沃森生物似乎在吹一個(gè)更大的泡泡。

　　3月9日，沃森生物公告稱(chēng)，公司于2011年12月28日申請(qǐng)撤回了9價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗(簡(jiǎn)稱(chēng)9價(jià)疫苗)的臨床研究申請(qǐng)，停止了9價(jià)疫苗的研發(fā)工作。

　　9價(jià)疫苗是沃森生物2010年11月IPO上市時(shí)，許諾給投資者的公司在研重磅產(chǎn)品之一。而該疫苗停止臨床卻是3月5日云南省藥監(jiān)局網(wǎng)站公告宣布的，沃森生物信息披露遭到了質(zhì)疑。

　　3月13日，沃森生物證券事務(wù)部人士回應(yīng)記者稱(chēng)：“公司已經(jīng)在公告中披露了所有信息?！痹诠嬷泄痉矫娣Q(chēng)，由于申報(bào)13價(jià)肺炎疫苗的臨床并獲受理，13價(jià)肺炎疫苗功效上完全涵蓋9價(jià)疫苗，所以停掉了9價(jià)疫苗。

　　這是一個(gè)官方解釋。有醫(yī)藥行業(yè)知情人士指出：“沃森的肺炎多糖結(jié)合疫苗本身技術(shù)上就有缺陷，用的是法國(guó)企業(yè)賽諾菲巴斯德的載體蛋白工藝。而巴斯德研發(fā)的11價(jià)疫苗早已宣布失敗。沃森只是在把餅繼續(xù)畫(huà)大，涉嫌欺詐投資者?！?/p>

　　第四個(gè)募投項(xiàng)目“泡湯”

　　肺炎結(jié)合疫苗是目前世界上工藝難度最大的疫苗品種之一

　　這已經(jīng)是沃森生物“泡湯”的第四個(gè)募投項(xiàng)目了。

　　2011年5月17日，沃森生物連發(fā)多個(gè)公告，宣布人工單鏈寡核苷酸增效狂犬疫苗、 PIKA 鼻粘膜免疫流行性感冒裂解疫苗、麻腮風(fēng)疫苗三個(gè)品種停止研發(fā)，引發(fā)股價(jià)大跌。因此9價(jià)疫苗撤回臨床申請(qǐng)，又被認(rèn)為是沃森在研發(fā)上重蹈覆轍。

　　與上述三個(gè)品種涉及聯(lián)合研發(fā)不同，9價(jià)疫苗是沃森自主研發(fā)的品種，2004年4月開(kāi)始研發(fā)，2010年4月申報(bào)臨床批件。沃森生物在招股說(shuō)明書(shū)中估算，9價(jià)疫苗每年缺口在3000萬(wàn)支左右，并將其列為公司重點(diǎn)研發(fā)方向。

　　所以，盡管沃森生物進(jìn)行了詳細(xì)的解釋說(shuō)明，此次“棄9改13”的做法還是難被市場(chǎng)理解。

　　事實(shí)上，與沃森生物幾乎同時(shí)開(kāi)展9價(jià)疫苗研究的成都生物制品研究所也停止了9價(jià)疫苗的研發(fā)，轉(zhuǎn)攻13價(jià)疫苗。成都所內(nèi)部人士介紹：“工藝上直接增價(jià)就可以了，所用的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)手段都是相似的?！?/p>

　　肺炎結(jié)合疫苗是目前世界上工藝難度最大的疫苗品種之一，到目前為止，全球僅有輝瑞和葛蘭素史克兩家公司有能力生產(chǎn)，其產(chǎn)品也是疫苗中最貴的。

　　肺炎鏈球菌是引發(fā)嬰幼兒感染的最常見(jiàn)細(xì)菌，上述成都所人士表示：“肺炎球菌血清型共有90多個(gè)，一般選取其中幾個(gè)結(jié)合做成疫苗，就是我們看到的7價(jià)、9價(jià)、13價(jià)等?！?/p>

　　與“肺炎多糖疫苗”不同，肺炎結(jié)合疫苗針對(duì)2歲以下嬰兒，免疫效果更佳。目前，全球最主流的肺炎球菌結(jié)合疫苗為輝瑞生產(chǎn)的7價(jià)疫苗“沛兒”，這也是國(guó)內(nèi)單獨(dú)在售的肺炎結(jié)合疫苗。銷(xiāo)售價(jià)為860元每支，共需接種四支。

　　以目前每年接近1600萬(wàn)的新生兒計(jì)算，肺炎結(jié)合疫苗市場(chǎng)空間廣闊。一旦被納入國(guó)家免疫計(jì)劃內(nèi)品種，年采購(gòu)額可能高達(dá)上百億。

　　由于7價(jià)疫苗市場(chǎng)已被輝瑞占領(lǐng)，因此沃森生物和成都所很早就提出9價(jià)疫苗的研發(fā)。此前有消息顯示，沃森生物技術(shù)總監(jiān)黃鎮(zhèn)出身于成都所，并主導(dǎo)過(guò)Hib疫苗、23價(jià)肺炎多糖疫苗的研發(fā)。

　　不過(guò)9價(jià)疫苗并不是世界主流，正如沃森生物公告中所稱(chēng)，輝瑞的13價(jià)疫苗已經(jīng)在2010年5月上市，沃森改攻13價(jià)疫苗，在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和臨床判定標(biāo)準(zhǔn)上更有參照標(biāo)準(zhǔn)，疫苗研發(fā)及注冊(cè)審批的不確定因素會(huì)更少。

　　但13價(jià)疫苗隱藏著的其他風(fēng)險(xiǎn)，是沃森生物沒(méi)有披露的。

　　潛在危機(jī)

　　如果沒(méi)被納入國(guó)家免疫計(jì)劃，其銷(xiāo)售額將不樂(lè)觀

　　沃森招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司募集資金中750萬(wàn)元專(zhuān)門(mén)用于投入9價(jià)疫苗的研發(fā)，是各類(lèi)疫苗品種中投入最大的一個(gè)。

　　不過(guò)從2004年開(kāi)始，沃森研發(fā)9價(jià)疫苗已有8年，至今仍停留在臨床前階段，其研發(fā)難度可見(jiàn)一斑。2011年10月，公司的13價(jià)疫苗申請(qǐng)臨床研究剛被國(guó)家藥監(jiān)局受理，就停止了9價(jià)疫苗的申請(qǐng)，有業(yè)界專(zhuān)家認(rèn)為并不合理。

　　“受理并不意味著獲得臨床批件，事實(shí)上后續(xù)需要排隊(duì)，還有很多補(bǔ)充材料、審評(píng)的環(huán)節(jié)，往往一拖就有好幾年?！币晃会t(yī)藥公司高管介紹，“即便獲得臨床批件，組織臨床研究到真正獲得生產(chǎn)批件過(guò)程之中，都有可能出狀況?！?/p>

　　目前，國(guó)內(nèi)13價(jià)疫苗共有6家機(jī)構(gòu)在進(jìn)行研發(fā)，除了沃森和成都所之外，還有北京科興、智飛生物、民海生物和天津康希諾。其中，北京科興的臨床申報(bào)也已經(jīng)被受理，其余企業(yè)尚處于臨床前研究階段。

　　但輝瑞的13價(jià)疫苗已經(jīng)在2011年2月14日獲得了臨床批件。輝瑞國(guó)內(nèi)區(qū)企業(yè)溝通部負(fù)責(zé)人席慶表示：“13價(jià)疫苗在國(guó)內(nèi)正在進(jìn)行臨床，何時(shí)完成臨床研究還不明確?！?/p>

　　沃森研發(fā)9價(jià)疫苗8年仍停留在臨床前階段，即使沃森生物能量驚人，在2012年開(kāi)始臨床已算“最樂(lè)觀”，工藝上疫苗制備也需要至少1年時(shí)間。因此其13價(jià)疫苗真正面世也至少將在2014年之后，屆時(shí)輝瑞進(jìn)口品種可能已經(jīng)占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　事實(shí)上，沃森難以如此一帆風(fēng)順地完成研發(fā)。擺在沃森面前的難題是，13個(gè)血清型的結(jié)合遠(yuǎn)比9個(gè)要難得多，13價(jià)疫苗的研發(fā)失敗率要高于9價(jià)疫苗。

　　上述醫(yī)藥行業(yè)知情人士介紹：“沃森所用的巴斯德載體蛋白技術(shù)可行性如何，誰(shuí)也沒(méi)有把握。”賽諾菲巴斯德曾計(jì)劃在2007年上市其研發(fā)的11價(jià)疫苗，不過(guò)在三期臨床后該品種夭折。

　　即便沃森生物能完全一帆風(fēng)順地完成13價(jià)疫苗的生產(chǎn)，其實(shí)際市場(chǎng)反響也將受到考驗(yàn)。

　　2011年至今，中檢所共批簽發(fā)輝瑞的7價(jià)疫苗54萬(wàn)支，市值約4.6億元。業(yè)內(nèi)評(píng)估，國(guó)產(chǎn)13價(jià)疫苗售價(jià)可控制在每支70元左右，如果沒(méi)被納入國(guó)家免疫計(jì)劃，其銷(xiāo)售額將不樂(lè)觀。

　　研發(fā)難度、研發(fā)進(jìn)度、國(guó)家采購(gòu)，擺在沃森生物13價(jià)疫苗面前的門(mén)檻不止一道。